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张帆坦言，民办幼儿园转为普惠园后的运营压力显而易见，从项目定位、教研投入等方面综合衡量，一所高品质幼儿园前期投入成本非常高昂，且包含课程体系开发等隐形综合成本。政府补贴额度较低，也决定了很多民办园的举步维艰。“从红黄蓝自身实践经验来看，民办园转普惠园的难点在于园所的规划性质、产权权属、前期投入以及历史问题。”

至2019年9月末，新华联资产负债率达83.86%，举债杠杆已用至极限。3月3日，新华联公告，将“15华联债”后2年的票面利率，由7.5%，上调至8.5%。业内人士对记者表示，企业调升债券利率，表明其在借贷市场面临被动局面。2018年获得18亿港元现金流的东岳集团，也到了债务偿还期。2019年中报显示，三项活动合计现金流净增加额只有5700万元。另外，东岳硅材2019年全年现金流增加额也由上年7亿多元，下降为1.2亿元。而新丝路文旅，本就常年亏损，不能提供什么现金流。

从市场经济主体角度来看，监管目的是为了更好地开展经济活动，而不是为了抑制经济活动。一个市场的市场主体越多，市场规模越大，行业业态越丰富，这个市场的抗风险的能力就越强。随着我国金融开放的趋势和进程，越来越多国际资本进入，要防好风险，在完善宏观审慎监管体系的同时，还需要进一步加大金融产品供给，进一步吸引更多的金融主体参与交易，进一步推进金融业态的多样化。

上图绿色显示的是政府的债务，红色显示的是居民债务，增长的比较慢，蓝色显示的是企业债务，增长的非常快，因为市场的活跃。这是以前不可想像的事情。经过了如此大的冲击和危机，债务应该急剧地消减。但是债务没有下降，反而上升了，这是一个历史上从来没见过的现象。

华东某中型券商医药分析师对21世纪经济报道记者分析，今年以来，无论是带量采购，穿透式查账，还是医保目录调整，重点药品目录监控，对中成药企业来说都是收缩承压的一年。但这些政策对后续行业影响最大的应该是禁止西医开具中成药。早在2012年，就有媒体报道称，国内约70%的中成药是由综合医院的西医开出的，不合理使用率达到4成。如果一旦完全叫停西医开中药，就意味着中成药企业销售额大幅下降，对相关企业影响巨大。

9、创新股份（002812）：恩捷并表在即，隔膜巨头启航（苏晨）公司通过收购上海恩捷90.08%的股权切入湿法隔膜行业。上海恩捷是国内最早从事湿法隔膜生产制造的公司之一，2018H1实现营收4.63亿元，净利润为2.2亿元，毛利率维持在50%以上。2017年以来，在国家政策的推动下，新能源汽车快速发展，国内动力电池企业也大幅扩产，三元路线叠加高能量密度要求带动锂电湿法隔膜需求大增。上海恩捷是国内湿法隔膜龙头企业，所生产的隔膜产品一致性较好，厚度均匀，在机械强度、闭孔温度、破膜温度等方面性能较强，2017年公司综合良品率达到78%，呈逐年上升趋势，达到国内隔膜产业顶尖水平。2018年上半年出货量达1.6亿平方米，市占率高达37%，稳居湿法隔膜市场第一。